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26/08/2011 Banca Popolare di Milano: utile in calo nel primo semestreUtile in calo per BPM nei primi sei mesi del 2011 penalizzato soprattutto dalla negativa performance del secondo trimestre anche se il risultato netto segna un incremento nella versione normalizzata: nel dettaglio il margine di interesse sale del 15,2% a 416 milioni di Euro mentre i proventi operativi sono sostanzialmente stabili (-0,1%) rispetto all'anno precedente penalizzati dal calo delle commissioni (-13%) e degli altri proventi (-20,8%); il risultato di gestione cresce del 3,7% a 200,2 milioni di Euro mentre il risultato netto di pertinenza della capogruppo scende a 42,7 milioni (-39,2%) a seguito dei maggiori accantonamenti su crediti e dei minori componenti straordinari. L'utile netto normalizzato cresce invece del 39,9% a 49,3 milioni di Euro.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su BPM riducendo le stime sul margine di interesse del biennio 2012-2013 ed elevando di due punti il cost income ratio previsto per nel prossimo triennio (invariato nel lungo periodo). Nel dettaglio per l'esercizio in corso stimiamo ricavi a 1,4 miliardi di euro, un risultato di gestione di 302 milioni ed un utile netto pari a 62,7 milioni, valore che nel 2012 dovrebbe salire a 107,7 milioni. Ulteriori informazioni sulla nostra valutazione del titolo sono riservate agli utenti premium. » clicca qui per maggiori dettagli
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