A partire dal 25-01-2016 Saipem procederà all'emissione di 9668,36 milioni di azioni ordinarie offerte in opzione agli azionisti nel rapporto di 22 nuove azioni ogni 1 azione posseduta al prezzo di 0,362 Euro. Con questa operazione la società punta a raccogliere circa 3500 milioni di Euro di mezzi propri che serviranno per il rafforzamento della struttura patrimoniale e la contestuale riduzione dell'indebitamento finanziario.
Il prezzo molto contenuto delle nuove azioni emesse, unito all'elevato rapporto di assegnazione, modifica radicalmente la valutazione delle singole azioni visto che il valore dovrà essere suddiviso su un numero di azioni di oltre 10 miliardi rispetto ai precedenti 441,3 milioni, inoltre la nuova struttura finanziaria, più sbilanciata sull'equity, modificherà il costo del capitale ed i tassi di sconto.
Abbiamo rivisto la nostra previsione su Saipem per tenere conto degli effetti dell'aumento di capitale e aggiornato le nostre stime sull'evoluzione dei risultati futuri: in particolare abbiamo ridotto di un punto il tasso di crescita dei ricavi atteso per il 2016 e 2017 e di tre punti nel 2018, inoltre abbiamo abbassato di mezzo punto l'Ebitda margin su tutto il periodo di previsione. La società dovrebbe chiudere il 2015 con ricavi per 11850 milioni di Euro, un Ebitda di circa 470 milioni ed una perdita netta di oltre 700 milioni, per tornare in utile nel 2016 (circa 300 milioni).