Il forte incremento degli accantonamenti su crediti mantiene negativo il risultato netto del Banco Popolare che mostra però una buona tenuta dei proventi operativi e del risultato di gestione. Nel dettaglio il margine finanziario è diminuito del 3,5% a 1620 milioni di Euro, i proventi operativi sono sostanzialmente invariati a 3585 milioni (-0,3%) così come gli oneri operativi (+0,3% a 2253,8 milioni) mentre il risultato di gestione è risultato in calo dell'1,3% a 1331 milioni; negativo il risultato operativo corrente (-543,5 milioni, penalizzato da accantonamenti su crediti cresciuti del 32,7% a 1,69 miliardi di Euro) mentre il risultato netto è passato da -944,5 a -606,3 milioni.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra previsione su Banco Popolare aumentando il margine di interesse, riducendo le commissioni ed i proventi finanziari ed incrementando gli accantonamenti su crediti attesi nel triennio 2014-16, abbiamo poi alzato di un punto il cost income ratio sullo stesso intervallo temporale mantenendolo invariato nel lungo periodo. Per il 2014 ci attendiamo un margine di intermediazione di 3778 milioni di Euro ed un risultato di gestione a 1209 milioni; l'utile è visto tornare in positivo a circa 188 milioni di Euro (329 milioni nel 2015).