La forte contrazione degli investimenti pubblicitari in Italia e Spagna penalizza ricavi e margini operativi di Mediaset dei primi 9 mesi del 2012; nel dettaglio i ricavi passano da 3040,5 a 2655,9 milioni di Euro (-12,6%), il margine operativo lordo si attesta a 944,6 milioni (-25,3%), il risultato operativo è in calo dell'87% a 48 milioni e il risultato netto è negativo per 45,4 milioni da un utile di 164,3 milioni dello stesso periodo del 2011. Dal punto di vista patrimoniale si registra una flessione dell'indebitamento finanziario netto, sceso a 1636,9 milioni di Euro dai 1775,5 di fine 2011.
La società prevede, in assenza di significativi miglioramenti del mercato pubblicitario, di chiudere l'esercizio 2012 con un utile netto consolidato in linea con quello registrato nei primi 9 mesi.
Sulla base di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Mediaset riducendo la crescita dei ricavi attesa per il 2012 da -8% a -12% e tagliando di 3 punti l'Ebitda margin (-0,5 punti al 39,5% nel lungo periodo); nell'esercizio in corso i ricavi dovrebbero posizionarsi a quota 3740 milioni di Euro con un Mol di 1328 milioni, un risultato operativo in calo a 81 milioni ed una perdita di 7 milioni (utile di 80 milioni nel 2013).