L'impairment su avviamento e le svalutazioni di partecipazioni influenzano negativamente i conti di Mps nei primi sei mesi dell'anno ma anche a livello gestionale si registrano peggioramenti sull'anno precedente: nel dettaglio il margine di interesse scende dello 0,3% a 1,65 miliardi di Euro mentre il margine della gestione finanziaria diminuisce dell'1,1% a 2,8 miliardi penalizzato dal negativo andamento delle commissioni (-8,2%); il forte incremento delle rettifiche su crediti (+62%) porta il risultato della gestione operativa a diminuire del 69% a 182,5 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da un utile di 261 milioni ad una perdita di 1617 milioni dopo aver scontato 1574 milioni di rettifiche su avviamento e svalutazione di partecipazioni.
Sulla base delle informazioni comunicate abbiamo modificato la nostra valutazione su Mps, riducendo la crescita di commissioni ed altri proventi finanziari al -1% ed incrementando gli accantonamenti su crediti nel biennio 2012-13 ed il cost income ratio di un punto su tutto il periodo di previsione. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 5369 milioni di euro, un risultato di gestione di 1610 milioni ed un utile netto a -1356 milioni (+247 milioni nel 2013).