Secondo anno consecutivo di perdite rilevanti per Banca MPS che subisce l'effetto combinato dei maggiori accantonamenti su crediti e delle rettifiche sull'avviamento. Nel dettaglio il margine di interesse diminuisce del 18,1% a 2,8 miliardi di Euro, il margine di intermediazione scende invece del 14,5% a 4,46 miliardi. Forte flessione per il risultato operativo passato da un saldo positivo di 455,4 milioni ad un rosso di 1195,1 milioni mentre il risultato netto passa da -4694 a -3170 milioni dopo aver scontato rettifiche straordinarie su impairment e intangibili per circa 1,65 miliardi (in calo dai 4,27 miliardi del 2011).
Sulla base dei dati comunicati abbiamo rivisto la nostra previsione su Banca MPS riducendo le stime sull'evoluzione dei proventi operativi e incrementando di un punto il cost income ratio nel lungo periodo. Per l'anno in corso ci attendiamo un margine di interesse in crescita a 3,2 miliardi di Euro, un margine di intermediazione a 5,16 miliardi ed un risultato di gestione a circa 1 miliardo; l'utile dovrebbe essere poco sopra la parità (23 milioni) per chiudere con un risultato netto più corpose (195 milioni) nel 2014.