UniCredit Group supera le attese degli analisti e archivia il primo trimestre 2010 con un utile netto di 520 milioni euro, +16,5% rispetto ai 447 milioni realizzati nello stesso periodo di un anno prima e +40,1% rispetto ai 371 milioni del quarto trimestre 2009. Nel dettaglio il margine di interesse scende del 15,4% a 3978 milioni di Euro ma il margine di intermediazione è in rialzo del 3,7% grazie al miglioramento delle commissioni (+17,5%); performance ancora migliore a livello di risultato di gestione (+6,9% a 2928 milioni di Euro) mentre il risultato netto passa da 447 a 520 milioni.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione portando il tasso di crescita delle attività da +2% a +4%, e aumentando il tasso di crescita dei ricavi da commissioni e trading dal 6% al 10% allo stesso tempo abbiamo alzato di un punto il cost income ratio e stimato un percorso più lento nella riduzione dell'incidenza degli accantonamenti su crediti che dovrebbero rimanere su valori elevati anche nel 2011. Nel dettaglio per il 2010 stimiamo ricavi a 28,1 miliardi di euro, un risultato di gestione di 11,5 miliardi ed un utile netto pari a 2747 milioni, valore che nel 2011 dovrebbe salire a 4947 milioni.