Risultati in crescita per UniCredit nei primi 9 mesi dell'anno favoriti dal buon andamento dei ricavi e dalla contemporanea riduzione dei costi operativi. Nel dettaglio il margine di interesse scende del 4,6% sull'analogo periodo del 2011 a 11073 milioni di Euro mentre il margine di intermediazione cresce del 2% spinto dal balzo del 141,6% dei proventi da negoziazione; i costi operativi in calo del 2,9% permettono al risultato di gestione di crescere del 9,6% a 8153 milioni di Euro mentre il risultato netto di pertinenza del gruppo raggiunge i 1418 milioni (847 milioni nel 2011 al netto degli elementi straordinari). Nel terzo trimestre l'utile di competenza sale a 335 milioni dai 169 milioni del secondo trimestre.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Unicredit riducendo il margine di interesse atteso e incrementando al 10% il tasso di crescita dei ricavi da commissioni e trading. Nel dettaglio per il 2012 stimiamo ricavi a 26,1 miliardi di euro, un risultato di gestione di 8,75 miliardi ed un risultato netto di poco superiore a 1,6 miliardi, valore che nel 2013 dovrebbe superare quota 2,5 miliardi.