Snam: margini operativi in crescita ma utile in calo

Snam chiude i conti del periodo gennaio-settembre con una buona crescita dei ricavi e dei margini operativi mentre l’utile netto risente dei maggiori oneri finanziari. Nel dettaglio i ricavi sono saliti a 3043 milioni di Euro (+8,7% sullo stesso periodo del 2025), il margine operativo lordo è stato di 2394 milioni (+7,9%), l’utile operativo è salito a 1508 milioni di Euro (+7,4%) mentre l’utile netto è passato da 1080 a 1010 milioni di Euro (1107 milioni con un +1% sul 2025 per l’utile netto adjusted). L’indebitamento finanziario netto è salito infine a 18328 milioni di Euro rispetto ai 17509 milioni del 31 dicembre 2025. La società ha confermato gli obiettivi finanziari per il 2026 con l’Ebitda adjusted superiore a 3,1 miliardi di Euro, l’utile netto adjusted oltre quota 1,45 miliardi di Euro e l’indebitamento finanziario netto atteso a circa 18,9 miliardi. Sulla base di queste informazioni abbiamo rivisto i dati prospettici di Snam rivedendo marginalmente al rialzo l’Ebit margin e alzando il costo medio del debito nel biennio 2026-27. Per l’esercizio in corso ci attendiamo ricavi a 4070 milioni, un Ebitda di 3123 milioni ed un risultato operativo a 1943 milioni; l’utile netto dovrebbe posizionarsi a quota 1440 milioni (1495 milioni nel 2027).