Terna: ricavi e margini in crescita ma utile stabile nei primi 9 mesi

Nei primi nove mesi del 2026 Terna ha consuntivato ricavi per 3114,6 milioni di Euro (+8,1% sullo stesso periodo dell’anno scorso) mentre l’Ebitda è stato di 2172 milioni (+7,2% sui primi nove mesi del 2025), crescita inferiore per il risultato operativo a 1403,4 milioni (+4,1%) mentre il risultato netto è passato da 852,7 a 857,2 milioni (+0,5%) risentendo dei maggiori oneri finanziari e del più elevato tax rate. In calo infine l’indebitamento finanziario netto sceso a 12071 milioni di Euro dagli 13002 milioni di fine 2025 dopo investimenti in crescita a 2353,1 milioni (+12,7%). Per l’intero esercizio il management prevede ricavi a 4,41 miliardi di Euro, un Ebitda di 2,93 miliardi ed un utile netto di 1,12 miliardi. Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra previsione su Terna riducendo di 0,3 punti l’Ebitda margin nel 2027 e 0,5 punti nel 2028 (invariato nel lungo periodo). Per l’anno in corso prevediamo ricavi a 4416 milioni di euro, un margine operativo lordo di 2937 milioni, un utile operativo di 1891 milioni ed un risultato netto pari a 1121 milioni, valore che dovrebbe salire a 1218 milioni nel 2027.