Titolo della settimana
Un titolo analizzato per intero ogni settimana: conti, valutazione e le ipotesi che la reggono.
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Recordati
Recordati sembra avere ottime opportunità di crescita, sostenuta dalle iniziative sul fronte internazionale, dal buon andamento dei conti e dai multipli contenuti rispetto ai comparables.
Banca MPS
I risultati negativi dell'ultimo esercizio, proseguiti anche nel I semestre 2012, ed il recente declassamento del rating da parte di Moody's inducono ad essere prudenti su Banca MPS che sembra avere scarsi margini di apprezzamento.
Indesit
Indesit sembra subire in maniera eccessiva la debolezza del mercato interno mentre risulta a forte sconto sui fondamentali e nettamente più a buon mercato dei competitors internazionali.
Mediobanca
Dopo il balzo degli ultimi mesi Mediobanca sembra essersi avvicinata al fair value e dovrebbe avere limitati margini di apprezzamento, piuttosto penalizzante anche il confronto coi comparables.
Parmalat
Parmalat non sembra avere grosse opportunità di apprezzamento, limitata dalla struttura finanziaria inefficiente e dalle limitate possibilità di espansione nei mercati di riferimento, positivo invece il confronto coi comparables internazionali.
Pirelli
Nonostante il forte balzo delle quotazioni dell'ultimo triennio Pirelli mostra ulteriori margini di apprezzamento, sostenuta da risultati in crescita e positive attese sul futuro grazie al buon posizionamento nei paesi emergenti.
Banca Carige
Dopo la forte flessione registrata nel primo semestre Banca Carige sembra avere notevoli margini di apprezzamento sostenuta dalla buona redditività e dai multipli a sconto sui comparables.
Tod's
Nonostante il forte incremento delle quotazioni nell'ultimo triennio Tod's sembra avere ancora discreti margini di apprezzamento e quota a sconto se confrontata ai principali comparables domestici.
Acea
Acea ha buoni spazi di crescita e potrebbe beneficiare delle iniziative in corso per rafforzare la presenza nel business dell'acqua e dello smaltimento dei rifiuti, positivo anche il raffronto coi comparables.
Amplifon
I deboli risultati del I semestre inducono ad essere prudenti su Amplifon anche in considerazione della buona performance registrata dal titolo nell'ultimo triennio e dei multipli non particolarmente attraenti.
Sorin
Sorin dovrebbe risentire solo nel breve periodo degli effetti del sisma in Emilia Romagna e prevede di recuperare già dal prossimo anno le quote di mercato perse nel 2012, il fair value sembra in linea con gli ultimi prezzi del titolo.
Campari
Dopo la forte performance degli ultimi 3 anni Campari sembra in linea con i fondamentali, solo nel raffronto coi comparables, che sono di dimensioni molto maggiori, emergono elementi di parziale convenienza.