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Teoria della finanza

03/08/2011

Atlantia: bene i conti del I semestre

Nei primi 6 mesi del 2011 i ricavi totali di Atlantia si sono attestati a 1.879,9 milioni (+6,5% sul I semestre 2010, +1,4% su base omogenea), per quanto riguarda i margini, l'Ebitda sale a 1.137,6 milioni (+6,2%) mentre l'Ebit è pari a 888,9 milioni (+9,6%), l'utile di competenza del gruppo sale infine a 436,8 milioni di euro, +127,2 milioni (+41,1%) grazie a componenti straordinari per la cessione della partecipazione in Strada dei Parchi (97 milioni di plusvalenza). L'indebitamento finanziario netto del Gruppo al 30 giugno è pari a 8.795,6 milioni, con una diminuzione di 861,7 milioni nel confronto con fine 2010.

Per l'intero esercizio la società prevede “un miglioramento dei risultati operativi della gestione rispetto a quelli registrati nel 2010” pur in presenza di una limitata contrazione dei volumi di traffico.

A seguito di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione portando la crescita dei ricavi attesa per l'esercizio in corso dal 7% al 5,5%, confermando le stime sull'EBITDA margin e incrementando il tax rate al 39% (43% nel lungo periodo) per tenere conto degli effetti della recente manovra fiscale in termini di deducibilità degli ammortamenti dei beni in concessione: nel dettaglio per il 2011 prevediamo ricavi a 3956 milioni di euro, un margine operativo lordo di 2413 milioni di euro, un utile operativo di 1810 milioni, ed un risultato netto pari a 853 milioni, valore che dovrebbe scendere a 786 milioni nel 2012 per il venir meno dei componenti straordinari.

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