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Teoria della finanza

21/06/2011

MPS: analisi dell'aumento di capitale

A partire dal 20 giugno 2011 Banca Monte di Paschi di Siena procederà all'emissione di 4824,83 milioni di nuove azioni ordinarie offerte in opzione ai titolari di qualsivoglia categoria di azioni (ordinarie, privilegiate, risparmio) in circolazione nel rapporto di 18 nuove azioni ogni 25 azioni possedute al prezzo di 0,446 euro.

Con questa operazione la società punta a raccogliere circa 2,1 miliardi di Euro sotto forma di mezzi propri che serviranno per rafforzare i coefficienti patrimoniali anche in vista dei requisiti più severi previsti dalla normativa Basilea III.

Sulla base delle nostre simulazioni stimiamo che, a seguito dell'aumento di capitale, MPS possa migliorare i ratios patrimoniali determinando però allo stesso tempo una diluizione dell'utile per azione che, a parità di altre condizioni, dovrebbe passare nel 2011 da 0,11 a 0,06 euro ad azione e nel 2012 da 0,14 a 0,08 euro ad azione. L'utile netto è visto a 742 milioni di euro nell'esercizio in corso e 979 milioni nel 2012.

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