Commento : tra le principali società quotate in Italia operanti nel settore del lusso, Salvatore Ferragamo è tra quelle più a buon mercato se si considera il rapporto Price/Book Value (Prezzo/Valore Contabile) mentre non è significativo il ratio Prezzo/Utili avendo chiuso in negativo l'ultimo esercizio; nessuna distribuzione di dividendi nell'ultimo anno a differenza degli altri comparables.

Opportunità : - espansione del canale digitale: potenziamento dell'e-commerce proprietario e delle strategie omnicanale per i mercati emergenti.
- sviluppo della pelletteria: ampliamento delle linee di borse e accessori per intercettare i segmenti di lusso a più alta marginalità.
- collaborazioni strategiche: capsule collection con designer contemporanei e influencer globali per rinfrescare l'immagine del marchio

Rischi : - contesto geopolitico: Forti fluttuazioni dei consumi nei mercati chiave del lusso come la Cina e gli Stati Uniti.
- concorrenza big del lusso: competizione serrata con megabrand globali dotati di budget di marketing e comunicazione nettamente superiori.
- rischio di contraffazione: mercato del falso che mina l'esclusività e l'unicità dei prodotti iconici del marchio.

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NOTE METODOLOGICHE

I Valori (o fair value) comunicati nella Pubblicazione sono basati sui metodi "discounted cash flow" ed "economic value added" nel caso di società industriali e di servizi ed "excess return" e "dividend discount model" per le società bancarie e assicurative. Qualsiasi sia il metodo di valutazione, si sottolinea che vi è il rischio concreto che il prezzo del titolo non si adegui al valore ipotizzato nella ricerca. I principali fattori di rischio includono imprevisti cambiamenti nell'andamento generale dell'economia, dei mercati finanziarie e nello scenario competitivo e nel livello della domanda per i prodotti della Società. Tali cambiamenti possono essere comportati, a titolo di esempio, da cambiamenti nei valori sociali, cambiamenti nei livelli di tassazione, dei tassi di cambio valute o nella regolamentazione. Tutti i prezzi sono riportati come prezzi di chiusura di mercato se non indicato diversamente.

RATING STOCK

I giudizi di "Strong Buy", "Buy", "Hold", "Reduce" e "Sell" si basano sul rapporto tra Valore risultante dall'analisi (V) e Prezzo di mercato del titolo (P) alla dalla data di valutazione (indicata nell'intestazione di questa Pubblicazione). I rating azionari e le valutazioni sono emessi in termini assoluti, non relativi alla performance del mercato.

Casi possibili:

• STRONG BUY: rapporto V/P > 1,4;
• BUY: rapporto V/P compreso tra 1,15 e 1,4;
• HOLD: rapporto V/P compreso tra 0,85 e 1,15;
• REDUCE: rapporto V/P compreso tra 0,6 e 0,85;
• SELL: rapporto V/P < 0,6;

Il prezzo delle azioni indicato è il prezzo di riferimento del primo giorno di mercato aperto antecedente alla data dell'analisi indicata nell'intestazione di questa Pubblicazione.