L'entrata in vigore del nuovo regime regolatorio incide negativamente sui conti di Snam che chiude i primi 9 mesi dell'anno con ricavi e margini in calo. Nel dettaglio i ricavi al 30-09 si sono posizionati a quota 2586 milioni di Euro (-5,9% sullo stesso periodo del 2015), il margine operativo lordo è stato di 1968 milioni (-6,6%), l'utile operativo è sceso a 1296 milioni di Euro (-12%) mentre l'utile netto è passato da 888 milioni a 783 milioni di Euro (-11,8%). L'indebitamento finanziario netto è salito infine a 14019 milioni di Euro rispetto ai 13779 milioni del 31 dicembre 2015.
Sulla base di queste informazioni, e tenendo conto della scissione di Italgas avvenuta nelle scorse settimane, abbiamo rivisto i dati prospettici di Snam per il 2016 ipotizzando ricavi a 2421 milioni (-6% sul dato pro-forma) ed un Ebitda margin all'80,7% (81,5% nel 2017 e seguenti). Il risultato operativo è visto a 1326 milioni mentre l'utile netto dovrebbe posizionarsi a quota 844 milioni (871 milioni nel 2017).