A2A chiude il bilancio 2025 con una crescita dei ricavi ma una flessione dei margini operativi e dell'utile netto. Nel dettaglio i ricavi sono saliti a 14 miliardi di Euro (+9%), il margine operativo lordo è diminuito del 4% a quota 2243 milioni ed il risultato operativo è passato da 1317 a 1190 milioni (-10%); flessione a due cifre anche per il risultato netto, passato da 864 a 750 milioni (-13,2%) mentre l'utile netto ordinario adjusted da 816 a 686 milioni (-16%). Dal punto di vista patrimoniale l'indebitamento finanziario netto è sceso da 5,835 a 5,474 miliardi di Euro.
Per l'esercizio in corso il management si attende un Ebitda compreso tra 2,21 e 2,25 miliardi di euro e un utile netto, adjusted, compreso tra 0,63-0,66 miliardi di euro.
Sulla base di queste informazioni abbiamo aggiornato la nostra previsione su A2A riducendo l'Ebitda margin al 16,5% nel lungo periodo e aumentando gli investimenti attesi ed il costo del debito; per l'esercizio in corso prevediamo un Ebitda a 2283 milioni ed un utile (gruppo e terzi) di 738 milioni (747 milioni nel 2027).