Banco BPM chiude il primo semestre dell'anno con una buona crescita dei ricavi e del risultato di gestione mentre l'utile è in calo per il venir meno di proventi straordinari. Nel dettaglio il margine di interesse diminuisce del 4,1% a 1537 milioni di Euro mentre i proventi operativi salgono del 5,7%, grazie al buon andamento delle commissioni (passate da 1247,8 a 1420,5 milioni, +13,8%) e dei proventi finanziari. Dopo aver scontato oneri operativi per 1368,2 milioni (+1,5%) il risultato della gestione operativa aumenta del 9% a 1828,1 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 1214,5 a 1060,3 milioni a causa principalmente del venir meno di 201,8 milioni di proventi straordinari del 2025 (rivalutazione delle quote di Anima).
Il management ha rivisto al rialzo la guidance che ora prevede un utile 2026 superiore a 1,95 miliardi di Euro.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco BPM aumentando il tasso di crescita delle commissioni e riducendo il cost income ratio di 1 punto su tutto il periodo di previsione. Per l'anno in corso ci attendiamo ricavi a 6,44 miliardi di euro, un risultato di gestione di 3382 milioni ed un risultato netto pari a 1980 milioni, valore che nel 2027 dovrebbe salire ulteriormente a 2089 milioni.