Banco BPM chiude i conti dei primi nove mesi del 2022 con un buon incremento dell'utile sostenuto dal buon andamento dei ricavi e dalla diminuzione degli accantonamenti su crediti. Nel dettaglio il margine di interesse cresce del 3,6% a 1590,5 milioni di Euro mentre gli altri proventi operativi aumentano dello 0,8% grazie soprattutto alla crescita delle commissioni (+1%), nel complesso i proventi operativi salgono dell'1,4% a 3470,8 milioni. Dopo aver scontato oneri operativi in calo dello 0,2% a 1888 milioni, il risultato di gestione risulta in crescita del 3,2% a 1582,8 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 472 a 510,5 milioni di Euro, favorito anche dalla contrazione delle rettifiche su crediti (-26,1%).
La società ha migliorato le attese per l'esercizio in corso con l'utile per azione rivisto al rialzo da 0.40 a 0,45 Euro (da 0,50 a 0,60 nel 2023).
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco BPM aumentando il margine di interesse e riducendo di un punto il cost income ratio nel 2022 e di due punti nel lungo periodo. Per il 2022 stimiamo ricavi a 4,33 miliardi di euro, un risultato di gestione di 1647 milioni ed un utile di 668 milioni di Euro, in ulteriore aumento a 737 milioni nel 2023.