Banco BPM chiude i conti dei primi nove mesi del 2025 con un forte incremento del risultato di gestione mentre l'utile è in calo per il venir meno di importanti plusvalenze straordinarie. Nel dettaglio il margine di interesse diminuisce dell'8,7% a 2360 milioni di Euro mentre le commissioni salgono del 18,1% spinte dal consolidamento di Anima, nel complesso i proventi operativi salgono del 5% a 4481,3 milioni. Dopo aver scontato oneri operativi in aumento del 2,2% a 2038,7 milioni, il risultato di gestione risulta in crescita del 7,4% a 2442,6 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 1695,8 a 1664,7 milioni di Euro (+17,8% a 1536,5 il risultato netto dell'operatività corrente).
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco BPM aumentando il tasso di crescita delle commissioni e riducendo di un punto il cost income ratio nel lungo periodo. Per il 2025 stimiamo ricavi a 5,84 miliardi di euro, un risultato di gestione di 2922 milioni ed un utile di 1992 milioni di Euro, in diminuzione a 1908 milioni nel 2026 per il venir meno delle plusvalenze straordinarie.