Banco BPM chiude i conti al 30-09 con un risultati gestionali in netto miglioramento sullo stesso periodo del 2017, confermati dall'andamento del terzo trimestre. Nel dettaglio il margine finanziario dei nove mesi cresce dell'8,3% a 1846,7 milioni di Euro mentre gli altri proventi operativi crescono del 14,3% favoriti dal buon andamento del risultato finanziario (+38,1%) e degli altri proventi. Dopo aver scontato oneri operativi in calo del 6,1% a 2067,8 milioni, il risultato di gestione risulta in aumento del 44,1% a 1682,7 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 52,7 a 524,5 milioni di Euro. Il miglioramento dei risultati è proseguito anche nel terzo trimestre, che si chiude con proventi operativi in crescita del 22,4% sullo stesso periodo del 2017 ed un utile passato da -41,5 a +171,9 milioni di Euro.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco BPM riducendo il margine di interesse ed alzando il tasso di crescita delle commissioni; inoltre abbiamo aumentato di un punto il cost income ratio su tutto il periodo di previsione e ritoccato al rialzo l'incidenza degli accantonamenti su crediti di lungo periodo. Per il 2018 stimiamo ricavi a 4,7 miliardi di euro, un risultato di gestione di 1603 milioni ed un utile di 554 milioni di Euro, valore che nel 2019 dovrebbe scendere a 539 milioni.