La forte compressione dei proventi operativi unita al balzo degli accantonamenti su crediti determina un consistente peggioramento nei risultati di Banco Popolare che chiude i primi 3 mesi del 2016 in perdita. Nel dettaglio il margine finanziario diminuisce del 5,8% a 387,6 milioni di Euro mentre gli altri proventi operativi diminuiscono del 26,5% penalizzati sia dalla flessione delle commissioni (-24,7%) che del risultato finanziario (-37,8%). Dopo aver scontato oneri operativi in crescita del 4,2% a 560,5 milioni, il risultato di gestione risulta quasi dimezzato a 225,7 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 208,8 a -313,6 milioni di Euro, risentendo del fortissimo incremento delle rettifiche su crediti (+277,3%).
I dati sono significativamente inferiori alle attese, per questo abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco Popolare riducendo il margine di interesse, i proventi finanziari e la crescita delle commissioni e aumentando di 3 punti il cost income ratio su tutto il periodo di previsione; inoltre abbiamo alzato l'incidenza degli accantonamenti su crediti per riflettere l'incremento di copertura dei crediti deteriorati richiesto dalla Bce. Per il 2016 stimiamo ricavi a 3,51 miliardi di euro, un risultato di gestione di 877 milioni ed una perdita netta di 289 milioni di Euro, valore che nel 2017 dovrebbe tornare positivo a 268 milioni.