L'iscrizione di crediti su imposte anticipate riferite alla controllata Banca Italease per 285,8 milioni consente a Banco Popolare di registrare una forte crescita degli utili nei conti al 31-09-2010 ma anche nella versione stand alone i risultati sono in miglioramento. Il raffronto senza Italease vede infatti una flessione del margine finanziario del 7,8% a 1404,8 milioni di Euro mentre i proventi operativi scendono del 5,2% sostenuti dalla buona crescita del risultato finanziario; il risultato di gestione cresce del 19,8% a 1041,8 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 192,2 a 274,7 milioni di Euro (+42,9%). Con l'inclusione di Italease l'utile sale a 467 milioni contro i 316 milioni dello stesso periodo del 2009.
A seguito dei dati comunicati abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco Popolare riducendo il tasso di crescita delle attività dal 3% all'1%, la redditività degli impieghi al 3,65% e alzando il tasso di crescita delle commissioni ed altri proventi finanziari dal 2% al 8% mentre aumentiamo di mezzo punto il cost income ratio su tutto il periodo di previsione. Nel dettaglio per il 2010 stimiamo ricavi a 3,97 miliardi di euro, un risultato di gestione di 1,17 miliardi ed un utile netto pari a 400 milioni di Euro, valore che nel 2011 dovrebbe migliorare a 416 milioni.