Eni riesce a compensare le diminuzioni dei prezzi degli idrocarburi e chiude con un utile sostanzialmente invariato sull'anno precedente. Nel dettaglio i ricavi dell'esercizio sono passati da 91,2 a 83,6 miliardi (-8,3%), il risultato operativo è sceso da 5,2 a 5 miliardi (-15% a 12,2 miliardi per l'utile operativo adjusted) mentre il risultato netto è sceso solo marginalmente a 2608 milioni (-1%) con l'utile netto adjusted che passa da 5257 a 4989 milioni. Dal punto di vista patrimoniale si registra un indebitamento finanziario netto in diminuzione da 18,6 miliardi a 15,1 miliardi di fine 2024.
Nel 2025 la produzione di idrocarburi è salita a 1,73 milioni di barili al giorno mentre i prezzi medi di realizzo sono diminuiti del 14% per il petrolio e rimasti invariati per il gas naturale.
Sulla base di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra valutazione su Eni alzando di 1 punto l'Ebitda margin di lungo periodo e aumentando la crescita dei ricavi nel medio periodo. Per l'esercizio in corso prevediamo ricavi a 83,2 miliardi di Euro, un risultato operativo di 7,7 miliardi ed un utile di esercizio di 4,41 miliardi (in ulteriore crescita a 5,64 miliardi nel 2027).