Risultati in flessione per Gtech nel terzo trimestre a causa sia dell'effetto cambi che di accantonamenti straordinari mentre resta positivo il confronto da inizio 2013. Nel dettaglio nei primi 9 mesi dell'anno i ricavi sono aumentati dell'1,2% a 2289,7 milioni, l'Ebitda è stato di 792,1 milioni (+0,8%) e il risultato operativo ha raggiunto i 455,3 milioni (-0,4%), in crescita l'utile netto a 174,2 milioni (+2,2%). Il terzo trimestre ha evidenziato invece risultati più deboli con i ricavi a -1,4%, l'Ebitda in calo dell'11%, l'utile operativo a -23,9% e l'utile netto in flessione del 34,3%, su questi risultati ha inciso l'accantonamento di 30 milioni per la definizione della vertenza sugli apparecchi da intrattenimento in Italia. L'indebitamento finanziario netto del Gruppo è in crescita a 2,59 miliardi, dai 2,55 miliardi di fine 2012.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione abbassando il tasso di crescita dei ricavi 2013 dal 3% al 2% mentre l'Ebitda margin passa dal 33,5% al 33,2% (+0,5 punti invece nel lungo periodo). Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 3137 milioni di Euro, un margine operativo lordo di 1042 milioni, un utile operativo di 593 milioni, ed un risultato netto di 270 milioni (in ulteriore crescita a 299 milioni nel 2014).