I risultati di bilancio di Italcementi continuano a risentire della crisi anche nel terzo trimestre ma il trend negativo sembra essersi invertito almeno a livello di marginalità lorda, che si è stabilizzata nei 9 mesi ed è in ripresa nel trimestre al 30-09, e nel complesso battono il consensus; nel dettaglio i ricavi nel terzo trimestre sono scesi del 15,5% a 1261,7 milioni di euro, il margine operativo lordo ha ceduto il 7,2% a 290,3 milioni (-13,1%), il risultato operativo è stato di 167,3 milioni (-16,2%) ed il risultato netto di competenza del gruppo ha raggiunto i 48,4 milioni dai 66,8 milioni del III trimestre 2008 (-27,5%). I risultati dei nove mesi mostrano un trend simile a livello di variazione dei ricavi (-12,9%) ma dati più pesanti per quanto riguarda i margini: risultato operativo a -29,9% e utile netto a -47,7%. In discesa infine l'indebitamento finanziario netto a quota 2553,6 milioni di euro dai 2679,3 di fine 2008.
Italcementi prevede un'attenuazione del trend negativo nel quarto trimestre, con le flessioni dei prezzi di vendita che potranno essere compensate dalle azioni intraprese per la riduzione dei costi ed il miglioramento dell'efficienza, ma conferma risultati operativi in flessione rispetto a quelli del 2008.
A seguito dei dati comunicati abbiamo rivisto la nostra previsione abbassando il tasso di crescita dei ricavi atteso per il 2009 da -8% a -12% ma alzando di 2,5 punti i margini previsti per l'anno in corso (un punto in più sul lungo periodo). Per l'anno in corso stimiamo ricavi a 5082 milioni di euro, un margine operativo lordo di 991 milioni, un utile operativo di 476 milioni, ed un risultato netto (del gruppo e dei terzi) pari a 235,7 milioni, valore che dovrebbe salire a 339,5 milioni nel 2010.