Leonardo chiude il 2018 ricavi e margini in buona crescita ed un netto miglioramento dell'utile grazie ai minori oneri finanziari e fiscali. Nel dettaglio i ricavi salgono a 12,2 miliardi di Euro (+4,3%), l'Ebita è di 1120 milioni (+4% dai 1077 milioni del 2017) mentre l'Ebit passa da 844 a 715 milioni (-15,3%) ed il risultato netto ordinario balza di oltre il 50% a 421 milioni di Euro (279 milioni nel 2017), ancora migliore la performance dell'utile netto contabile che cresce dell'82,8% a 510 milioni di Euro. Il portafoglio ordini è pari a 36,1 miliardi di Euro con nuovi ordini acquisiti per 15,1 miliardi nell'esercizio (+30,4%); in calo infine l'indebitamento finanziario netto a 2,35 miliardi di Euro dai 2,58 miliardi di fine 2017.
Per il 2019 il management prevede ricavi in crescita a 12,5-13 miliardi, un EBITA nell'intervallo 1175-1225 milioni di Euro ed un Free Operating Cash Flow di circa 200 milioni di Euro, l'indebitamento finanziario netto dovrebbe posizionarsi nel range 2,3 - 2,8 miliardi.
Sulla base di queste informazioni abbiamo rivisto la nostra previsione su Leonardo riducendo di un punto al 3% il tasso di crescita atteso dei ricavi per il 2019 (invariato nel lungo periodo) ed abbassando di 0,5 punti l'Ebitda margin (-0,2 punti nel lungo periodo) inoltre abbiamo ridotto di 3 punti il tax rate al 30%; per il 2019 prevediamo ricavi a 13,2 miliardi di Euro, un risultato operativo in crescita a 900 milioni ed un utile di 476 milioni di Euro (575 milioni nel 2020).