La trimestrale al 30-09-2010 di Lottomatica evidenzia una buona crescita dei ricavi ma margini in calo anche se in ripresa nel III trimestre: nel dettaglio i ricavi aumentano del 5% a 1671,4 milioni di Euro, l'EBITDA è di 597 milioni (+0,1%), il risultato operativo passa da 345,5 a 340,1 milioni (-1,6%) e il risultato netto di competenza diminuisce di oltre il 50% a 51,1 milioni. Migliori le performance nel trimestre luglio-settembre con una crescita a due cifre per ricavi (+11,9%), Ebitda (+20,4%) e risultato operativo (+32,5%) ma una perdita di 13,2 milioni dovuta principalmente a perdite su cambi. L'indebitamento finanziario netto è passato da 2,42 miliardi del 31-12-2009 a 2,92 miliardi.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione alzando il tasso di crescita dei ricavi 2010 dal 3% al 7% (5% nel biennio successivo) e portando l'EBITDA margin al 35,5% su tutto il periodo di previsione (+0,5 punti). Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 2329 milioni di euro, un margine operativo lordo di 826,9 milioni, un utile operativo di 403,4 milioni, ed un risultato netto di 125,2 milioni (158,1 nel 2011).