Il rallentamento del mercato pubblicitario in Italia e Spagna penalizza ricavi e margini operativi di Mediaset dei primi 3 mesi del 2012; nel dettaglio i ricavi passano da 1112,1 a 977,8 milioni di Euro (-12,1%), il margine operativo lordo si attesta a 371,6 milioni (-19,2%), il risultato operativo è in calo del 71,4% a 368,2 milioni e l'utile netto è di 10,3 milioni dai 68,4 milioni dello stesso periodo del 2011 (-84,9%). Dal punto di vista patrimoniale si registra una flessione dell'indebitamento finanziario netto, sceso a 1675,2 milioni di Euro dai 1775,5 di fine 2011.
La società prevede, qualora le condizioni di mercato non dovessero evidenziare segnali di miglioramento, di chiudere l'esercizio 2012 con un utile netto consolidato inferiore a quello del 2011.
Sulla base di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Mediaset riducendo la crescita dei ricavi attesa per il 2012 da -1% a -4% e tagliando di 2 punti l'Ebitda margin (-1 punto al 40,5% nel lungo periodo); nel 2012 i ricavi dovrebbero posizionarsi a quota 4080 milioni di Euro con un Mol di 1612 milioni, un risultato operativo in calo a 360 milioni e utili in flessione a 184 milioni (in ripresa a 222 milioni nel 2013).