Nei primi nove mesi dell'anno MPS registra una diminuzione del margine di interesse del 5,7% sull'analogo periodo del 2011 a 2369,2 milioni di Euro mentre il margine della gestione finanziaria è a +0,7% grazie al positivo contributo del risultato delle attività finanziarie; forte segno meno invece per il risultato operativo (-64,9% a 261 milioni) penalizzato dalla crescita degli accantonamenti su crediti. A livello di risultato netto pesano poi quasi 1,6 miliardi di impairment su avviamenti e intangibles che portano i conti in rosso per 1664,5 milioni. Negativi anche i conti del terzo trimestre che chiude con una perdita di 47,4 milioni.
Sulla base delle informazioni comunicate abbiamo modificato la nostra valutazione su MPS abbassando il margine di interesse atteso per l'anno in corso e alzando al 9% il tasso di crescita di commissioni e proventi finanziari, inoltre abbiamo alzato allo 0,8% l'incidenza degli accantonamenti su crediti. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 5364 milioni di euro, un risultato di gestione di 1609 milioni ed un risultato netto negativo per 1664 milioni (in miglioramento a 241 milioni nel 2013).