Nei primi 9 mesi dell'anno Pirelli registra una buona crescita delle vendite e rialzi a due cifre del risultato operativo e dell'utile netto; nel dettaglio i ricavi raggiungono i 4574,1 milioni di euro (+7,2% sullo stesso periodo del 2011), il risultato operativo è di 592,8 milioni (da 451,2 del dato al 30-09-2011, +31,4%), l'utile netto consolidato passa da 251,3 a 308,3 milioni (+22,7%). Cresce infine l'indebitamento finanziario netto a 1868,8 milioni di euro rispetto ai 737,1 milioni di fine 2011.
La società ha rivisto al ribasso i target 2012 dei ricavi da 6,4 a 6,15 miliardi, mentre conferma l'Ebit ad 800 milioni; gli investimenti sono previsti inferiori a 500 milioni.
Sulla base di queste informazioni, abbiamo rivisto la nostra valutazione su Pirelli riducendo il tasso di crescita dei ricavi previsto per l'anno in corso dall'11% al 6% mentre l'Ebitda margin cresce di un punto al 17% (+0,5 punti nel lungo periodo), il tax rate passa invece dal 34% al 35,5%. Per l'esercizio 2012 stimiamo ricavi a 6142 milioni di Euro, un margine operativo lordo di 1044 milioni ed un risultato operativo di 791 milioni. Il risultato netto dovrebbe raggiungere i 440 milioni di Euro superando quota 475 milioni nell'esercizio successivo.