Saipem chiude il 2025 con una crescita a due cifre dei margini operativi mentre l'utile resta sostanzialmente invariato scontando maggiori oneri finanziari e imposte. Nel dettaglio i ricavi 2025 sono passati da 14,55 a 15,50 miliardi di Euro (+6,5%), il margine operativo lordo è stato di 1716 milioni dai 1329 milioni nel 2024 (+29,1%) mentre il risultato operativo è cresciuto del 12,1% a 679 milioni, crescita più contenuta per l'utile netto a 310 milioni (+1,3% dai 306 milioni dell'anno precedente) dopo oneri finanziari più che raddoppiati a 189 milioni. Dal punto di vista patrimoniale si registra il passaggio da una disponibilità di cassa di 23 milioni di euro ad un indebitamento finanziario netto di 498 milioni.
Sulla base dei dati comunicati abbiamo aggiornato la nostra analisi su Saipem aumentando di 0,8 punti l'Ebitda margin per l'anno in corso e di un punto nel lungo periodo; per il 2026 ci attendiamo ricavi a 15,66 miliardi con un margine operativo lordo di 1895 milioni ed un risultato operativo di 916 milioni, il risultato netto dovrebbe raggiungere quota 485 milioni per crescere ulteriormente a 531 milioni nel 2027.