Telecom Italia chiude i primi tre mesi del 2026 con una crescita dei ricavi ma una diminuzione dei margini operativi che causano un netto peggioramento a livello di risultato netto. Nel dettaglio i ricavi ammontano a 3321 milioni di euro (+1,4% rispetto allo stesso periodo del 2025), il margine operativo lordo (Ebitda) diminuisce del 22,2% a 732 milioni (-1,7% a 964 milioni l'Ebitda organico) mentre il risultato operativo (Ebit) si attesta a 22 milioni dai 209 milioni di Euro dei primi 3 mesi 2025; il risultato netto è negativo per 292 milioni dai -124 milioni di Euro dello stesso periodo del 2025. Dal punto di vista patrimoniale l'indebitamento finanziario netto rettificato si posiziona a 10391 milioni, in aumento di 613 milioni rispetto al dato di fine 2025.
Per l'esercizio in corso il management conferma la guidance e stima ricavi di gruppo in aumento tra il 2% e il 3% ed un EBITDA After Lease in crescita tra il 5% e il 6%.
A seguito di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Telecom Italia alzando il tasso di crescita di lungo periodo al 2,5% mentre resta invariata la stima dell'Ebitda margin. Per il 2026 stimiamo ricavi a 15362 milioni di euro, un margine operativo lordo di 4762 milioni, un utile operativo di 1695 milioni, ed un risultato netto a 648 milioni (887 milioni nel 2027).