Nei primi 9 mesi dell'anno i ricavi di Telecom Italia ammontano a 15972 milioni di euro (-9,1% rispetto allo stesso periodo del 2013 e -6% in termini organici), il margine operativo lordo (Ebitda) flette del 7,7% a 6588 milioni mentre il risultato operativo (Ebit) passa da 1483 a 3393 milioni di euro (+1910 milioni come confronto diretto ma -253 milioni al netto della svalutazione dell'avviamento di oltre 2 miliardi effettuata un anno fa). Il risultato netto passa da -902 milioni a 985 milioni grazie ai già citati minori accantonamenti per svalutazioni. L'indebitamento finanziario netto rettificato è di 26572 milioni di euro, in calo di 235 milioni da fine 2013.
A seguito di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Telecom Italia riducendo la crescita dei ricavi 2014 di mezzo punto a -8,5% (ma alzandola di mezzo punto nel biennio successivo) mentre resta confermato l'Ebitda margin al 41% su tutto il periodo di previsione e scende di un punto il tax rate al 39%. Per il 2014 stimiamo ricavi a 21714 milioni di euro, un margine operativo lordo di 8902 milioni, un utile operativo di 4533 milioni, ed un risultato netto di 1524 milioni, valore che dovrebbe salire a 1657 milioni nel 2015.