Telecom Italia chiude i primi tre mesi del 2022 con una flessione dei ricavi e dei margini operativi organici e resta in rosso a livello di utile netto. Nel dettaglio i ricavi ammontano a 3644 milioni di euro (-2,3% rispetto allo stesso periodo del 2021 e -4,5% in termini organici), il margine operativo lordo (Ebitda) cresce del 13,4% a 1316 milioni (-13,3% a 1387 milioni l'Ebitda organico) mentre il risultato operativo (Ebit) si attesta a 209 milioni dai 28 milioni di Euro dei primi 3 mesi 2021 (280 milioni l'Ebit organico, -36,4% sull'anno precedente); il risultato netto è negativo per 204 milioni dai -228 milioni di Euro del 2021. Il differente andamento di margini contabili e organici è dovuto al venir meno di costi non ricorrenti per circa 400 milioni sostenuti nel 2021. Dal punto di vista patrimoniale l'indebitamento finanziario netto rettificato si posiziona a 22639 milioni, in aumento di 452 milioni rispetto al dato di fine 2021.
A seguito di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Telecom Italia riducendo di 0,5 punti il tasso di crescita dei ricavi per il 2022 e tagliando di 1,5 punti l'Ebitda margin (invariato nel lungo periodo). Per il 2022 stimiamo ricavi a 15510 milioni di euro, un margine operativo lordo di 5816 milioni, un utile operativo di 1447 milioni, ed un risultato netto (del gruppo e dei terzi) di 200 milioni.