Ricavi in calo per Telecom Italia nei primi sei mesi dell'anno ma netto recupero dei margini che si traduce in una buona crescita dell'utile netto, anche se in buona parte determinata da proventi non ricorrenti. Nel dettaglio i ricavi diminuiscono del 4,4% a 8,99 miliardi, l'Ebitda comparable è pari a 4,06 miliardi di euro (+8,9% sul 2018 ma -2,3% al netto dei proventi non ricorrenti), l'Ebit ammonta a 1887 milioni di euro (+15,9% sul primo semestre 2018, -10,7% nella versione al netto della componente non ricorrente); il risultato netto passa infine da 532 a 551 milioni (comprensivo di proventi non ricorrenti per 53 milioni). L'indebitamento finanziario netto rettificato confrontabile al 30 giugno 2019 è pari a 24,7 miliardi di euro in calo di 539 milioni rispetto al dato di fine 2018.
Sulla base di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione riducendo di 2,5 punti la crescita dei ricavi attesa per il 2019 e abbassando 0,3 punti l'Ebitda margin (+0,7 punti nel lungo periodo). Per l'anno in corso stimiamo ricavi a 18,6 miliardi di euro, un margine operativo lordo di 7,6 miliardi, un utile operativo di 3331 milioni ed un risultato netto (del gruppo e dei terzi) pari a 1257 milioni.