Telecom Italia procede spedita con il turnaround e, dopo aver invertito il trend dei margini lordi, riesce a tornare anche alla crescita dei ricavi nel terzo trimestre dell'anno. Nel dettaglio i ricavi dei primi nove mesi dell'anno ammontano a 13939 milioni di euro (-6,3% rispetto allo stesso periodo del 2015 e -3,7% in termini organici), il margine operativo lordo (Ebitda) cresce del 4,6% a 5878 milioni mentre il risultato operativo (Ebit) cala a 2768 milioni dai 2806 milioni di Euro; il risultato netto è di 1495 milioni di Euro, più che quadruplicato rispetto a un anno fa grazie soprattutto ai minori oneri finanziari. Dal punto di vista patrimoniale l'indebitamento finanziario netto si posiziona a 26735 milioni in calo di 543 milioni rispetto al dato di fine 2015. Nel terzo trimestre tornano a crescere i ricavi a 4843 milioni (+1,4%) mentre l'Ebitda sale dell'8,5% con un recupero di 2,9 punti della marginalità, bene anche l'utile netto a 477 milioni (+143 milioni rispetto al terzo trimestre 2015).
A seguito di quanto comunicato abbiamo modificato la nostra previsione su Telecom Italia alzando la crescita dei ricavi di 2,5 punti nel 2016 e mezzo punto nel 2017 (invariata nel lungo periodo) mentre abbiamo aumentato l'Ebitda margin di mezzo punto nel lungo periodo. Per l'anno in corso stimiamo ricavi a 19104 milioni di euro, un margine operativo lordo di 7928 milioni, un utile operativo di 3740 milioni, ed un risultato netto (del gruppo e dei terzi) di 1460 milioni, valore che dovrebbe salire a 1524 milioni nel 2017.