Nei primi 6 mesi del 2011 Terna mette a segno una buona crescita per i ricavi ed i principali margini operativi a fronte di utili delle attività continuative sostanzialmente stabili sull'anno precedente; nel dettaglio i ricavi salgono del 4,4% a 796,2 milioni di euro, l'EBITDA (margine operativo lordo) è di 608,4 milioni (+6,8% sul 2010), il risultato operativo raggiunge quota 415,7 milioni (da 397,1 del primo semestre 2010, +4,7%) ed il risultato netto delle attività continuative si attesta invece a di 236,2 milioni (+0,8% sul 2010 e +40,9% a 329,2 milioni considerando i proventi delle attività cessate). In crescita l'indebitamento finanziario netto a 4972,6 milioni di euro, +250,2 milioni rispetto al 31-12-2010.
Sulla base di quanto comunicato abbiamo rivisto la nostra previsione su Terna riducendo la crescita attesa dei ricavi 2011 (da +5% a +4%) alzando di 0,5 punti l'EBITDA margin (invariato nel lungo periodo). Per l'anno in corso prevediamo ricavi a 1653 milioni di euro, un margine operativo lordo di 1231 milioni, un utile operativo di 840 milioni, ed un risultato netto pari a 469 milioni, valore che dovrebbe ridursi a 407 milioni nel 2012 per il venir meno dei componenti straordinari.