Nei primi tre mesi dell'anno Terna mette a segno una buona crescita dei ricavi mentre l'utile beneficia del minore tax rate e sale di oltre il 10% sul 2014. Nel dettaglio il fatturato sale del 7,4% a 513,3 milioni di euro, l'Ebitda (margine operativo lordo) è di 401,6 milioni (+2,9% sui primi 3 mesi del 2014), il risultato operativo è in lieve crescita a 281,3 milioni (da 277,3 milioni di un anno fa, +1,4%); il risultato netto passa infine da 145,2 a 165,2 milioni (+13,8%) per il venir meno dell'addizionale Ires (Robin tax) e della minore incidenza dell'Irap. In calo l'indebitamento finanziario netto a 6518,2 milioni di euro dai 6967,8 milioni di fine 2014.
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra previsione su Terna riducendo di 1 punto l'Ebitda margin al 74,5% nell'anno in corso (-2 punti a partire dal 2016 per tenere conto del nuovo regime tariffario), allo stesso tempo abbiamo abbassato di mezzo punto il costo del debito di lungo periodo (al 2,5%) e ridotto di 4,5 punti il tax rate; per il 2015 prevediamo ricavi a 2096 milioni di euro, un margine operativo lordo di 1562 milioni, un utile operativo di 1066 milioni ed un risultato netto pari a 634 milioni, valore che dovrebbe scendere a 533 milioni nel 2016.