Più che raddoppiato l'utile di Ubi Banca nei primi sei mesi dell'anno principalmente grazie alle poste straordinarie mentre si confermano i valori del 2010 a livello di margini operativi: nel dettaglio il bilancio al 30-06-2011 evidenzia una contrazione del margine di interesse dello 0,9% a 1041,1 milioni di Euro mentre i proventi operativi registrano una diminuzione del 1% a causa del negativo andamento delle commissioni del 3,7%; sostanzialmente stabile il risultato della gestione operativa (+0,6% a 470,9 milioni di Euro) mentre il risultato al lordo delle imposte (-59,7% a 48,2 milioni) è penalizzato da perdite non ricorrenti dalla cessione di investimenti e il risultato netto beneficia di crediti fiscali per 216,7 milioni e balza del 146,6% a 251,7 milioni (l'utile al netto delle voci non ricorrenti sarebbe a 70 milioni, +10,3% sullo stesso periodo del 2010).
Sulla base dei dati comunicati abbiamo modificato la nostra valutazione, riducendo il tasso di crescita delle commissioni da +2% a -3% nel 2011 e aumentando di un punto il cost income ratio su tutto il periodo di previsione. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 3652 milioni di euro, un risultato di gestione di 1077 milioni ed un utile netto pari a 425 milioni, valore che dovrebbe essere sostanzialmente confermato nel 2012.