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Offerta IPO

Nr. azioni offerte
6,433 mln.

Intervallo di prezzo
10,88 Euro

Lotto minimo
non previsto

Pagella
Redditività
Solidità
Crescita
Rischio
Range prezzo valutazione del titolo
Profilo Societario

Italian Design Brands S.p.A. è una società di investimento specializzata nell'acquisizione di partecipazioni in società operanti nei settori del mobile e dell'interior design. Le società del gruppo progettano, producono e commercializzano mobili, luci e oggetti decorativi per la casa, la cucina, i negozi, gli hotel, ecc.

Analisi IPO

Sulla base del prezzo di collocamento (10,88 Euro ad azione) Italian Design Brands esprime un multiplo EV/Ricavi di 1,87 ed un EV/Ebitda di 11,84. Questi dati possono essere confrontati con un campione di società italiane operanti nel settore dei prodotti per la casa che mostra valori medi di: EV/Ricavi = 0,94 ed EV/Ebitda = 7,58; il titolo sarebbe quindi a premio.

Dati Finanziari
Voci di bilancio2021var %2022var %2023
Totale Ricavi147,7036,48201,5945,01292,32
Margine Operativo Lordo22,8339,5431,8564,8252,50
Ebitda margin15,46----15,80----17,96
Risultato Operativo14,6553,1222,4356,5435,11
Ebit Margin9,92----11,13----12,01
Risultato Ante Imposte14,77-92,331,133.196,3837,35
Ebt Margin10,00----0,56----12,78
Risultato Netto11,40-152,02-5,93-574,2928,13
E-Margin7,72-----2,94----9,62
PFN (Cassa)40,33108,5284,1143,81120,95
Patrimonio Netto64,10-8,2958,78162,64154,38
Capitale Investito110,0034,55148,0190,77282,35
ROE17,79-----10,09----18,22
ROI14,03----15,70----12,75
Commento ai dati di bilancio

Nel triennio 2020-2022 Italian Design Brands ha registrato una crescita dei ricavi dell'80,2% mentre il margine operativo lordo è salito del 110,2% a seguito di una crescita di 2,3 punti percentuale dell'Ebitda margin; il risultato operativo è più che triplicato a 22,4 milioni di Euro mentre il risultato netto è passato da 8,8 milioni a -5,9 milioni dopo aver scontato oltre 22 milioni di euro di oneri finanziari per rettifiche (in buona parte di natura straordinaria) su passività finanziarie. Gli indicatori di redditività vedono il ROE passare dal 16,7% al -10,1% mentre il ROI sale di quasi 10 punti al 15,2%. A livello patrimoniale si registra un indebitamento finanziario netto di 84,1 milioni, in crescita di 16,7 milioni nel periodo.

Ipotesi Valutazione e Sensitivity Analysis

Per la valutazione di Italian Design Brands sono state formulate le seguenti ipotesi:

- tasso di crescita dei ricavi che passa dal 34% del 2022 al 3% di lungo periodo;
- Ebitda margin stabile al 18,5% su tutto il periodo di previsione;
- tax rate al 26,5%;
- payout in progressiva crescita fino al 50% di lungo periodo

Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa su un valore di 11,99 Euro (superiore di circa il 10% rispetto al prezzo di collocamento) tuttavia, ipotizzando un diverso andamento dei margini, si giunge a risultati che vanno da 14,19 Euro (ipotesi ottimistica) a 9,78 Euro (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente (nella quale la linea arancio rappresenta il prezzo di collocamento).



Analisi IPO Italian Design Brands in formato PDF

I target price e le indicazioni di acquisto contenute in questo articolo sono ottenute per mezzo dell'applicativo Step 3+ sulla base dei dati di mercato disponibili al giorno dell'analisi e della formulazione di ipotesi sul futuro dei risultati finanziari della società analizzata. Dette indicazioni sono fornite esclusivamente a titolo informativo e non intendono in alcun modo costituire sollecitazione al pubblico risparmio o promuovere alcuna forma di investimento finalizzata a porre in atto transazioni sui mercati finanziari. Qualsiasi decisione di investimento che dovesse essere presa dagli utenti del sito, sulla base delle informazioni qui fornite, è di loro esclusiva responsabilità e deve intendersi assunta in piena autonomia decisionale, sotto la loro responsabilità e a loro esclusivo rischio.