ANSALDO STS è a capo di un gruppo di società operanti nel settore dei sistemi di trasporto ferroviari e metropolitani; in particolare, controlla Ansaldo Signal N.V., società di diritto olandese a capo di un gruppo operante nel comparto del segnalamento ferroviario e metropolitano, ed Ansaldo Trasporti-Sistemi Ferroviari S.p.A., società italiana con competenze di sistemista/integratore tecnologico nel settore dei sistemi di trasporto "chiavi in mano" ferroviari e metropolitani.

Ansaldo STS dovrebbe garantire buone prospettive di crescita futura unite ad una interessante distribuzione di dividendi (payout previsto al 40% che dovrebbe tradursi in un dividend yield del 2-2,5%). Una volta terminato il collocamento e la quotazione al segmento STAR, il flottante sarà poi superiore al 50% rendendo di fatto la società contendibile; completa il quadro la bonus share (1 azione gratis ogni 20) per chi manterrà i titoli in portafoglio per almeno un anno.

Voci di bilancio	2015	var %	2016	var %	2017
Totale Ricavi	1.408,60	-4,26	1.348,64	2,87	1.387,42
Margine Operativo Lordo	154,49	-6,06	145,13	-17,43	119,84
Ebitda margin	10,97	----	10,76	----	8,64
Risultato Operativo	135,77	-6,61	126,80	-20,48	100,83
Ebit Margin	9,64	----	9,40	----	7,27
Risultato Ante Imposte	136,71	-14,68	116,65	-15,06	99,08
Ebt Margin	9,71	----	8,65	----	7,14
Risultato Netto	93,04	-16,27	77,90	-16,73	64,87
E-Margin	6,60	----	5,78	----	4,68
PFN (Cassa)	-338,67	-0,19	-338,04	5,77	-357,54
Patrimonio Netto	655,09	8,05	707,85	2,99	728,99
Capitale Investito	349,57	16,10	405,86	0,78	409,03
ROE	14,20	----	11,01	----	8,90
ROI	42,91	----	34,29	----	27,14

Ansaldo STS mostra una redditività elevata sia per quanto riguarda il capitale investito che il patrimonio netto (anche se in diminuzione negli ultimi due anni). La struttura finanziaria è equilibrata con un rapporto tra debito e patrimonio netto vicino all'unità. La crescita media dei ricavi nell'ultimo biennio è stata limitata al 2,8% con margini in miglioramento mentre il tax rate (46%), seppur in diminuzione, si situa su valori superiori alle aliquote medie correnti.

Per la valutazione di Ansaldo STS sono state formulate le seguenti ipotesi:
- tasso di crescita dei ricavi decrescente dall'8% dell'ultimo anno verso valori di lungo periodo del 3%
- margini in lieve miglioramento fino all'11% dei ricavi
- tax rate in progressiva diminuzione fino al 40% nel terzo anno di previsione

Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa nell'intervallo 9,2-9,3 ? tuttavia, ipotizzando valori diversi per i margini sulle vendite, si giunge a risultati che vanno da quasi 10 ? (ipotesi ottimistica) a poco più di 8 ? (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente

Analisi IPO Ansaldo Sts in formato PDF

I target price e le indicazioni di acquisto contenute in questo articolo sono ottenute per mezzo dell'applicativo Step 3+ sulla base dei dati di mercato disponibili al giorno dell'analisi e della formulazione di ipotesi sul futuro dei risultati finanziari della società analizzata. Dette indicazioni sono fornite esclusivamente a titolo informativo e non intendono in alcun modo costituire sollecitazione al pubblico risparmio o promuovere alcuna forma di investimento finalizzata a porre in atto transazioni sui mercati finanziari. Qualsiasi decisione di investimento che dovesse essere presa dagli utenti del sito, sulla base delle informazioni qui fornite, è di loro esclusiva responsabilità e deve intendersi assunta in piena autonomia decisionale, sotto la loro responsabilità e a loro esclusivo rischio.