Elica è a capo di un Gruppo che opera a livello internazionale nel settore della progettazione, produzione e commercializzazione di cappe da cucina ad uso domestico nonché nella progettazione, produzione e commercializzazione di motori elettrici e gruppi motore per caldaie da riscaldamento ad uso domestico, cappe da cucina ed elettrodomestici.

Elica ha distribuito nell'anno in corso un dividendo pari a 0,05 Euro ma non ha fornito indicazioni sulle future politiche mentre ha dichiarato che utilizzerà i proventi derivanti dalla sottoscrizione dell?Aumento di Capitale (da 55 a 70 milioni di Euro) per finanziare la futura espansione (in particolare saranno privilegiati il completamento dei progetti di espansione territoriale e il rafforzamento dei prodotti con Marchi Propri).

Voci di bilancio	2021	var %	2022	var %	2023
Totale Ricavi	544,53	2,20	556,50	-14,01	478,53
Margine Operativo Lordo	38,54	31,93	50,85	-10,74	45,39
Ebitda margin	7,08	----	9,14	----	9,49
Risultato Operativo	9,93	175,22	27,32	-21,22	21,52
Ebit Margin	1,82	----	4,91	----	4,50
Risultato Ante Imposte	23,24	11,27	25,86	-41,44	15,14
Ebt Margin	4,27	----	4,65	----	3,16
Risultato Netto	17,47	4,05	18,18	-38,00	11,27
E-Margin	3,21	----	3,27	----	2,36
PFN (Cassa)	53,15	-2,35	51,90	4,97	54,48
Patrimonio Netto	124,14	11,13	137,96	6,15	146,45
Capitale Investito	187,68	5,42	197,85	5,59	208,90
ROE	14,07	----	13,18	----	7,70
ROI	5,60	----	14,39	----	10,71

Nel triennio 2003-2005 Elica ha registrato un incremento del fatturato di oltre il 16% mentre, grazie a margini sulle vendite in crescita di 3,5 punti, il MOL ha avuto un tasso di crescita nettamente più elevato (72%); ancora migliori i risultati a livello di risultato operativo, salito di oltre il 300%. Tutto ciò ha permesso all'utile netto di passare nel periodo da un valore negativo per circa 3,5 milioni di Euro ad uno positivo per 10,1 (corrispondente ad un ROE del 13%). A livello patrimoniale si registra un riequilibrio del rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri con il rapporto debt to equity che passa da 0,61 a 0,36.

Per la valutazione di Elica sono state formulate le seguenti ipotesi:

- tasso di crescita dei ricavi decrescente dal 15% del 2006 al 5% di lungo periodo;
- margini lordi sulle vendite stabili all'11%;
- tasso di rotazione delle immobilizzazioni pari al dato dell'ultimo anno (3,42 corrispondente ad un ROI del 21%);
- tax rate decrescente dal 50% del 2006 al 48% di lungo periodo

Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa su un valore di 4,93 ? (vicino al valore intermedio della forchetta di prezzo) tuttavia, ipotizzando un diverso andamento dei margini lordi, si giunge a risultati che vanno da 6,07 ? (ipotesi ottimistica) a 3,80 ? (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente (nella quale la linea rossa rappresenta il valore medio dell'intervallo di prezzo).

Analisi IPO Elica in formato PDF

I target price e le indicazioni di acquisto contenute in questo articolo sono ottenute per mezzo dell'applicativo Step 3+ sulla base dei dati di mercato disponibili al giorno dell'analisi e della formulazione di ipotesi sul futuro dei risultati finanziari della società analizzata. Dette indicazioni sono fornite esclusivamente a titolo informativo e non intendono in alcun modo costituire sollecitazione al pubblico risparmio o promuovere alcuna forma di investimento finalizzata a porre in atto transazioni sui mercati finanziari. Qualsiasi decisione di investimento che dovesse essere presa dagli utenti del sito, sulla base delle informazioni qui fornite, è di loro esclusiva responsabilità e deve intendersi assunta in piena autonomia decisionale, sotto la loro responsabilità e a loro esclusivo rischio.