Banco BPM ha pubblicato il bilancio consolidato al 31-12-2019 che chiude con un utile in forte crescita dovuto ai maggiori proventi da cessioni da un lato e alle minori rettifiche su crediti dell'altro mentre diminuisce il risultato della gestione operativa. Nel dettaglio il conto economico evidenzia un margine finanziario in calo del 13,2% a 2,13 miliardi, proventi operativi passati da 4,77 a 4,29 miliardi (-10,1%), un risultato netto della gestione operativa di 1688,9 milioni (-14,7%) ed un risultato netto di 797 milioni dai -59,4 milioni dell'anno precedente; dato che beneficia della diminuzione degli accantonamenti su crediti (-59,9% a quota 778,5 milioni) e di 333,1 milioni di utili da cessioni di partecipazioni e investimenti (+92,2% sull'anno precedente).
Sulla base di questi risultati abbiamo modificato la nostra previsione su Banco BPM riducendo il margine di interesse e la crescita delle commissioni attese per il 2019 e alzando allo stesso tempo il cost income ratio di due punti nel 2020 (invariato nel lungo periodo); per l'anno in corso prevediamo un margine di intermediazione a 4,29 miliardi, un risultato di gestione di 1,16 miliardi ed un utile netto di 321 milioni (353 milioni nel 2021).