Banco Popolare chiude i conti al 30-09 con proventi operativi in lieve flessione e risultato di gestione in crescita sullo stesso periodo del 2012 ritornando in utile dopo il rosso di un anno fa. Nel dettaglio il margine finanziario diminuisce del 2,5% a 1232,9 milioni di Euro mentre gli altri proventi operativi scendono dello 0,4% penalizzati dal risultato finanziario in calo del 36,9%. Dopo aver scontato oneri operativi in calo del 4,2% a 1665,6 milioni, il risultato di gestione cresce del 3,6% a 1040,2 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da -53,8 a 165,4 milioni di Euro grazie anche al contributo della variazione del merito creditizio (fair value option) passata da un rosso di 219,8 milioni ad una perdita di 21,7 milioni.
A seguito dei dati comunicati abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco Popolare riducendo il tasso di crescita delle commissioni previsto per il 2013 dall'8% al 6% e i proventi finanziari a 650 milioni mentre abbiamo aumentato l'incidenza degli accantonamenti su crediti da 0,65% a 0,70%; allo stesso tempo abbiamo ridotto il cost income ratio di lungo periodo di due punti al 64%. Per il 2013 stimiamo ricavi a 3,36 miliardi di euro, un risultato di gestione di 1,04 miliardi ed un utile netto pari a 148 milioni di Euro, valore che nel 2014 dovrebbe migliorare a 273 milioni.