Situazione ancora critica a livello operativo per Mps con ricavi in calo e accantonamenti su crediti in crescita sul primo semestre 2013: nel dettaglio il margine di interesse scende del 10,4% a 972 milioni di Euro mentre il margine della gestione finanziaria diminuisce del 10,8% a 1,95 miliardi sostenuto solo dal buon andamento delle commissioni (+2,6%); la crescita delle rettifiche su crediti (+16,7% a 1227 milioni) appesantisce ulteriormente il risultato della gestione operativa che passa da -294 a -605 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da una perdita di 379,4 milioni ad un rosso di 353 milioni grazie al buon andamento degli utili da partecipazioni e al contributo positivo delle imposte.
Sulla base delle informazioni comunicate abbiamo modificato la nostra valutazione su Mps riducendo la redditività degli impieghi e i proventi finanziari ed alzando l'incidenza degli accantonamenti su crediti su tutto il periodo di previsione. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 3885 milioni di euro, un risultato di gestione di 1049 milioni ed un utile netto a -700 milioni (+14 milioni nel 2015).