Banca MPS ha chiuso i conti al 31-12-2009 con una flessione dei principali margini gestionali ed un forte calo dell'utile netto: in termini omogenei il margine di interesse flette del 4,6% a 3,6 miliardi di Euro, il margine di intermediazione ha perso il 7% a 5,5 miliardi, il risultato operativo è in calo del 37,8% a 532 milioni mentre l'utile netto è passato da 922,7 milioni del 2008 (dato influenzato positivamente da componenti fiscali) a 220 milioni. Dal punto di vista gestionale migliora il cost income ratio, sceso di tre punti, mentre aumentano le rettifiche su crediti in rapporto agli impieghi; sul fronte patrimoniale si registra un miglioramento dei coefficienti di solvibilità con il Tier1 ratio passato dal 5,1% al 7,5% ed il coefficiente di solvibilità dal 9,3% al 11,9%.
I dati comunicati sono inferiori alle nostre stime per questo abbiamo ridotto le attese sul margine di interesse mentre manteniamo la nostra previsione di un progressivo miglioramento del cost income ratio. Per l'anno in corso ci attendiamo un margine di interesse in calo a 4 miliardi di Euro, un margine di intermediazione sostanzialmente stabile ed un risultato di gestione in crescita grazie alla diminuzione dei costi di gestione; l'utile è visto in crescita a circa 360 milioni di Euro nell'anno in corso (620 milioni nel 2011).