Nei primi tre mesi dell'anno MPS registra una crescita del margine di interesse sull'analogo periodo del 2011 (+1,9% a 893,5 milioni di Euro) e del margine della gestione finanziaria (+1,4% a 1503,8 milioni); segno meno invece per il risultato operativo (-37,2% a 219,1 milioni) penalizzato dalla crescita degli accantonamenti su crediti. Anche l'utile al lordo delle imposte ed il risultato netto sono in calo (rispettivamente -37,6% e -61,2%).
Sulla base delle informazioni comunicate abbiamo modificato la nostra valutazione su MPS abbassando al -2% il tasso di crescita delle attività atteso per l'anno in corso, riducendo al 2% il tasso di crescita di commissioni e proventi finanziari e incrementando di un punto il cost income ratio, inoltre abbiamo alzato allo 0,6% l'incidenza degli accantonamenti su crediti. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 5544 milioni di euro, un risultato di gestione di 1718 milioni ed un utile di 191 milioni (in miglioramento a 378 milioni nel 2013).