Pirelli ha chiuso il terzo trimestre 2009 con risultati in miglioramento rispetto ai primi due periodi dell'anno ed un confronto positivo sull'analogo periodo del 2008 a livello di margini e utile. Nel dettaglio le vendite ammontano a 1169,8 milioni di euro (-3,6% sul terzo trimestre 2008), il margine operativo lordo raggiunge i 135,1 milioni (+58,6%, con un aumento di oltre 4 punti della marginalità ), il risultato operativo è più che raddoppiato a 82,8 milioni mentre l'utile netto è stato di 11,9 milioni di euro contro una perdita di 15,1 milioni nel 2008. Buoni anche i risultati dei nove mesi con i ricavi a -9,8%, il margine operativo lordo sostanzialmente stabile (-1,3%) e l'utile tornato positivo (18,2 milioni contro la perdita di 51,3 milioni del 2008). Si riduce infine di oltre 400 milioni di euro l'indebitamento finanziario netto rispetto al dato di giugno.
Sulla base di queste informazioni, abbiamo rivisto la nostra valutazione, incrementando l'EBITDA margin atteso per il 2009 e gli anni successivi e mantenendo il tasso di crescita delle vendite stimato nella precedente analisi. Nel dettaglio per il 2009 stimiamo ricavi a 4287 milioni di Euro, un margine operativo lordo di 450 milioni ed un risultato operativo di 235,8 milioni. L'utile atteso dovrebbe superare quota 76 milioni di Euro per quanto riguarda il 2009 e raggiungere i 168 milioni di Euro nell'esercizio successivo.