Il venir meno di componenti positive di natura straordinaria determina la riduzione dell'utile di Ubi Banca nel primo semestre dell'anno mentre cresce nettamente il dato nella versione normalizzata: nel dettaglio la semestrale al 30-06-2012 evidenzia una flessione del margine di interesse dell'1,5% a 1025,5 milioni di Euro mentre i proventi operativi crescono del 5,2% sostenuti dal netto miglioramento dei proventi dell'attività di trading; molto positivo il risultato della gestione operativa (+33,3% a 653,8 milioni di Euro) mentre il risultato al lordo delle imposte (+28,2% a 248,8 milioni) sconta in parte i maggiori accantonamenti su crediti; il risultato netto passa infine da 251,7 a 159,5 milioni con una flessione del 36,6% (+72,1% a 120,5 milioni nella versione normalizzata).
Sulla base dei dati comunicati abbiamo modificato la nostra valutazione, aumentando il tasso di crescita delle commissioni e proventi finanziari dal 10% al 12% nel 2012 e riducendo di un punto il cost income ratio su tutto il periodo di previsione. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 3761 milioni di euro, un risultato di gestione di 1203 milioni ed un utile netto pari a 253 milioni, valore che dovrebbe salire a 345 milioni nel 2013.