I conti 2010 di Unicredit evidenziano un margine di interesse in calo del 7,6% a 16,4 miliardi di Euro mentre il margine di intermediazione diminuisce del 4,4% a 26,3 miliardi grazie alla buona performance delle commissioni (+10,5%). I costi operativi crescono dell'1% e contribuiscono alla flessione dell'11,3% del risultato di gestione a 10,9 miliardi; scende anche il risultato netto, -22,2% a 1,3 miliardi.
I dati sono in linea con le nostre attese, abbiamo tuttavia rivisto la previsione sull'evoluzione dei risultati futuri in ottica prudenziali con un incremento del cost income ratio dell'1% nel lungo periodo mentre abbiamo ridotto il tax rate atteso al 30%; per l'esercizio in corso ci attendiamo un margine di interesse in crescita a 17,4 miliardi ed un margine di intermediazione prossimo a 28 miliardi; l'ulteriore riduzione degli accantonamenti su crediti dovrebbe spingere l'utile a quota 3,2 miliardi (4,7 miliardi nel 2012).